博天堂918|我把数学课代表捅哭了|喝点VC｜创业者实录：拿到这家深度共情无对赌

　　918博天堂官方网站博天堂918AG旗舰ღ◈★★！918博天堂官网ღ◈★★，博天堂918官方网站ღ◈★★，私募基金ღ◈★★，众筹平台ღ◈★★，CVC不同的是ღ◈★★，南芯仅作为基石投资人LPღ◈★★。基金的管理人GP是晨晖创投博天堂918ღ◈★★，也是南芯的早期天使投资人ღ◈★★。

　　这样一家早期投资机构ღ◈★★，却极少在媒体上公开露面来表达观点ღ◈★★。通过为数不多的公开资料ღ◈★★，只能简单拼凑出晨晖创投的粗略画像ღ◈★★：

　　他们共有五只基金ღ◈★★，管理规模大约十亿元ღ◈★★；十余年坚持投科技ღ◈★★，共投了70多家企业ღ◈★★；投资团队几乎都有创业经历博天堂918ღ◈★★，并且具备理工技术背景ღ◈★★。

　　当构思本文ღ◈★★，想直接与晨晖的合伙人深入了解基金的情况时ღ◈★★，他们的回答是“我们不想仅从我们口中去构成内容ღ◈★★，有点“王婆卖瓜”ღ◈★★，但是我们十多年和被投企业的故事ღ◈★★，可以由我们的被投来说ღ◈★★，这样的内容才是创业者关心和想看到的ღ◈★★。”

　　与CEO们聊天ღ◈★★，需要他们从繁忙的一天日程中ღ◈★★，抽出1-2小时ღ◈★★，接受采访ღ◈★★。当他们听到这样的要求时ღ◈★★，几乎都是欣然同意ღ◈★★，“我安排一下时间”ღ◈★★。走访了数十家被投企业ღ◈★★，他们口中的这家投资人股东是这样的ღ◈★★：

　　“我创业十年了ღ◈★★，一路上有高峰也有低谷ღ◈★★，也见过身边的创业者朋友与投资人扯皮ღ◈★★，晨晖一直像朋友一样ღ◈★★，陪伴左右ღ◈★★，不离不弃”

　　“我之前长时间在美国读书ღ◈★★、工作ღ◈★★，后来选择回国创业做芯片ღ◈★★，晨晖的团队非常理解我当时为什么不够接地气ღ◈★★，跟我分享了很多创业会踩的坑”

　　“在公司最艰难的时候ღ◈★★，晨晖是我第一个想去寻求帮助的股东ღ◈★★，他们能从公司长远发展的角度来考虑问题”

　　这件事情的缘由ღ◈★★，还得从他们对南芯科技的投资说起ღ◈★★。已经上市的南芯科技是国内领先的模拟和嵌入式芯片设计企业之一ღ◈★★，产品覆盖充电管理ღ◈★★、电池管理ღ◈★★、AC/DCღ◈★★、DC/DC等多个领域ღ◈★★。

　　2016年中ღ◈★★，出于对市场ღ◈★★、技术博天堂918ღ◈★★、团队等方面的看好ღ◈★★，晨晖创投决定对成立只有几个月的南芯科技进行投资ღ◈★★。为了推动公司更快实现商业化闭环ღ◈★★，他们一开始与公司约定采取“分步打款”的交割方式ღ◈★★。

　　这也意味着ღ◈★★，如果南芯科技在半年内完不成预期的商业化目标ღ◈★★，晨晖创投就有权利放弃第二笔投资款的交割ღ◈★★。

　　“当时ღ◈★★，我们只差一点点便完成了原定的业绩目标ღ◈★★。”据南芯科技董事长阮晨杰回忆ღ◈★★，如果严格按协议来看的话ღ◈★★，晨晖创投确实有理由不进行第二笔交割ღ◈★★，彼时的南芯又急需这笔投资款进行新产品的流片ღ◈★★。

　　回到2017年初ღ◈★★，芯片融资环境还比较冷ღ◈★★，想快速拿到外部机构的资金挑战非常大ღ◈★★。面对这样的情形ღ◈★★，晨晖团队与公司充分沟通下来ღ◈★★，决定在满足基金合规性的前提下重新签署补充协议ღ◈★★，并如期将第二笔投资款打给了南芯ღ◈★★。

　　“晨晖当时跟我说ღ◈★★，设置这个分步交割条件更多是为了设立一个短期的激励目标ღ◈★★，但由于创业公司在早期本身就面临极大的不确定性ღ◈★★，因而在做早期投资时设对赌等条款可能并不合理ღ◈★★，容易让投资人和创业者站在对立面ღ◈★★，这违背了他们的投资理念ღ◈★★。”

　　在拿到晨晖创投的天使轮投资后ღ◈★★，潜润科技没多久再获资本青睐ღ◈★★，新股东要求加上“IPO回购条款”ღ◈★★，虽然晨晖创投也可以争取这个条款ღ◈★★，但他们主动选择了放弃ღ◈★★。这也让创始人感到非常惊讶ღ◈★★，“不少投资机构都拿上市回购作为底线保护ღ◈★★，但晨晖却是反其道而行之ღ◈★★。”

　　“公司发展比较快ღ◈★★，我下定决心连续引入了几名资深骨干ღ◈★★，眼看原先规划的期权池就要分得差不多了ღ◈★★。我想了想还是给晨晖的投资同事拨通了电话ღ◈★★，没想到才聊了几分钟不到ღ◈★★，他便主动提出可以一起稀释一些股份出来ღ◈★★，用于后续团队激励ღ◈★★。”潜润科技的CEO老焦有些感动地回忆道ღ◈★★。

　　2019年ღ◈★★，他们选择晨晖创投作为A轮投资人之一ღ◈★★，并给与董事席位ღ◈★★。“晨晖至今都是我最想感谢的投资人”ღ◈★★，欢创科技创始人王健直言ღ◈★★，“在我们成长过程中ღ◈★★，遇到无数大大小小的困难我把数学课代表捅哭了ღ◈★★，不管是团队ღ◈★★、客户还是产品ღ◈★★，晨晖同事都会站在公司长远发展的角度提出最有效的建议ღ◈★★，同时给与最直接的帮助ღ◈★★。”

　　王健坐在茶桌边ღ◈★★，继续回忆道ღ◈★★：“2023年ღ◈★★，欢创已经成长为细分赛道的头部ღ◈★★，并且正在信心满满地规划半年后即将推出的新产品ღ◈★★。不过令我们没有预料到的是ღ◈★★，一些重要客户已经着手组建内部团队ღ◈★★，准备开发同类型且性价比更优的产品ღ◈★★。”

　　“有一天,晨晖主管合伙人突然来到我的办公室ღ◈★★，也没提前跟我说ღ◈★★，只停留了15分钟ღ◈★★，简短又明确地告诉我ღ◈★★，他对这个事情的理解和判断ღ◈★★。” 王健表示ღ◈★★，“他的这番及时提醒ღ◈★★，让我们迅速意识到行业格局的变化ღ◈★★，并及时调整了产品策略ღ◈★★，最终避免了大的业务风险ღ◈★★。”

　　在王健看来ღ◈★★，提出深入业务的建议ღ◈★★，对投资人的要求非常高ღ◈★★，因为既要懂行业ღ◈★★，又要懂产品技术ღ◈★★，还要具备创业公司的视角ღ◈★★。对于晨晖创投在产业趋势和产品细节上的认知和把握ღ◈★★，王健非常认同ღ◈★★。

　　与晨晖合作ღ◈★★，并且认为收获颇多的还有深视科技ღ◈★★。这家工业AI视觉公司在产品首次大规模交付时面临巨大压力ღ◈★★，深视创始人李扬坦言ღ◈★★：“交付验收的设备价值过亿ღ◈★★，如果这个事情处理不好ღ◈★★，对公司来说是一次致命打击ღ◈★★。”

　　“当时我处在最艰难的一天ღ◈★★，团队铺在项目上通宵达旦持续了几个礼拜ღ◈★★。一天夜里ღ◈★★，我抱着难以形容的沉重心情给晨晖的合伙人打了电话ღ◈★★，想告诉他博天堂918ღ◈★★，我正在面对的可能是公司自成立以来最大的危机ღ◈★★。”

　　令李扬格外感动的是ღ◈★★，“ 听我讲完之后ღ◈★★，他们没有流露出一丝这笔投资可能就要打水漂的担忧ღ◈★★，而是立马与我讨论细节并开始想办法我把数学课代表捅哭了ღ◈★★，有一句话让我印象特别深刻ღ◈★★：我没见过哪个新产品在真正量产交付时没遇到问题ღ◈★★。”

　　不管这是不是一句安慰的话ღ◈★★，最终的结果却在意料之中ღ◈★★，他们成功渡过了创业路上迄今最难的一关——所有设备都成功通过了客户验收ღ◈★★。

　　“我希望晨晖一直留在我的董事会ღ◈★★，我也跟身边所有人都说ღ◈★★，晨晖是最好的天使投资人”ღ◈★★。李扬的语气异常坚定ღ◈★★。

　　但回到2019年ღ◈★★，infra软件的投资热度尚未起来ღ◈★★，加上收入规模有限ღ◈★★，这家公司当时融资进展并不顺利ღ◈★★，EMQ的创始人 Hong说道“我们见了几十家投资机构ღ◈★★，只有一家有意向投资ღ◈★★，前提还是老股东也要跟投ღ◈★★。”

　　当时ღ◈★★，他们的现金流非常紧张ღ◈★★。晨晖创投投资团队基于对企业潜力的认可ღ◈★★，顶住层层压力ღ◈★★，最终推动基金通过了对EMQ追加投资的决策ღ◈★★。公司现金流得以补充ღ◈★★，转危为安ღ◈★★，并在接下来的2020年再获两轮融资ღ◈★★。

　　事后Hong才得知ღ◈★★，当时晨晖创投那期基金资金已经所剩不多ღ◈★★，对新项目会精挑细选ღ◈★★，对老项目追加投资更是需要相当大的勇气ღ◈★★。

　　随后与晨晖的团队成员聊了聊ღ◈★★，清一色技术背景的理工男ღ◈★★，回答问题的方式都简洁而高效ღ◈★★，他们有的已经加入晨晖十多年ღ◈★★，并投出多个明星项目,也有的毅然放弃收入颇丰的大厂职位ღ◈★★，在这里寻找下一个人生目标我把数学课代表捅哭了ღ◈★★，但他们也都有一个共同的特征ღ◈★★，都具有创业背景ღ◈★★。

　　“这是我们机构招投资团队成员的硬指标——必须自己创过业ღ◈★★，为的是能够最快速达到与创业者同频沟通ღ◈★★，能够以他们的角度思考问题”ღ◈★★。

　　“追求超额回报是自己的使命ღ◈★★，我们坚持赚认知内的钱ღ◈★★，也承担投资失败的风险ღ◈★★，而不是采用兜底方式来保障每笔投资的‘安全’”ღ◈★★。

　　“晨晖创投不单单是想进行一笔财务投资ღ◈★★，而是期望能以副驾驶的身份与被投企业建立深厚的信任和友谊我把数学课代表捅哭了ღ◈★★，耐心陪伴成长ღ◈★★。”

　　从团队成员传递出来的信息ღ◈★★，正如被投企业口中描述的那样ღ◈★★，晨晖把自己看做VC行业里的创业者ღ◈★★。在商业世界的惊涛骇浪中ღ◈★★，这种伙伴关系的价值愈发凸显ღ◈★★。更为重要的是ღ◈★★，毅然选择与创业者并肩登上同一条命运之船ღ◈★★。在这条充满未知的航程里ღ◈★★，他们选择做创业者风雨同舟的亲密战友我把数学课代表捅哭了ღ◈★★，既愿意在事业扬帆远航时共享荣耀的星辉ღ◈★★，也勇于在暗礁险滩前共同承担倾覆的风险博天堂918ღ◈★★，用行动诠释着最真挚的信任与坚守ღ◈★★。

　　晨晖新基金正在积极投资中ღ◈★★，聚焦芯片半导体ღ◈★★、智能硬件产品ღ◈★★、基础软件ღ◈★★、人工智能带来的新应用等前沿科技领域ღ◈★★。